Toda vez que a SELIC sobe, ouço a mesma frase de empresários e investidores: “agora não é hora de consórcio, né? Melhor esperar os juros caírem.” E é aí que está o erro de leitura mais comum do mercado. Com a SELIC acima de 14%, o consórcio se torna matematicamente superior a praticamente qualquer alternativa de crédito. Não apesar dos juros altos. Por causa deles.
Neste artigo vou explicar o que torna o consórcio um ativo anticíclico, mostrar a matemática por trás dessa vantagem e apresentar o modelo que uso com empresários para transformar um cenário de juro alto em oportunidade, e não em obstáculo.
O que é um ativo anticíclico e por que o consórcio se encaixa nessa categoria?
Um ativo anticíclico é aquele que se torna mais vantajoso justamente quando o cenário econômico está desfavorável. Na maioria dos investimentos, juro alto é sinônimo de aperto. No consórcio, é o contrário: quanto mais os juros sobem, maior a vantagem comparativa de quem já está dentro dessa estratégia.
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Fazer Diagnóstico GratuitoO motivo é simples. Quando a SELIC sobe, o custo do crédito bancário dispara e o financiamento fica caro, às vezes proibitivo. O consórcio, por outro lado, mantém seu custo fixo: a taxa de administração já está definida em contrato, independentemente do que acontece com os juros no mercado. Enquanto todo o crédito ao redor fica mais caro, o custo do consórcio permanece o mesmo. Essa diferença é o que chamo de vantagem comparativa crescente.
Qual é a matemática por trás dessa vantagem?
Vamos aos números, porque é aqui que a estratégia fica clara. No cenário atual, a SELIC está em 14,75%, com o CDI acompanhando de perto. Um financiamento imobiliário tradicional costuma sair entre 11% e 13% ao ano. Já um consórcio imobiliário, com taxa de administração total de 17% distribuída em 95 meses, representa um custo real de aproximadamente 2,14% ao ano, bem abaixo de qualquer financiamento disponível no mercado.
Agora entra o segundo efeito, o do capital preservado. Imagine que você tem R$ 400 mil e, em vez de usar esse valor para comprar um bem à vista, opta pelo consórcio. Esse capital continua rendendo à SELIC, algo em torno de R$ 59 mil ao ano. Enquanto isso, você está pagando apenas 2,14% ao ano pelo consórcio. Essa diferença entre o que seu capital rende e o que o consórcio custa é a arbitragem. E quanto mais alto o juro, maior essa arbitragem fica, não menor.
Como transformar isso em estratégia? O Modelo de Blindagem de Fluxo
Para empresários com fluxo de caixa previsível, costumo recomendar o que chamo de Modelo de Blindagem de Fluxo. A lógica é direta: você destina uma parcela fixa do seu fluxo mensal para o consórcio, digamos R$ 4 mil por mês, e trata esse valor como o custo de aquisição do ativo. O restante do seu capital permanece investido, rendendo à taxa SELIC.
O efeito desse modelo em um ciclo de juro alto é o que faz a diferença. Enquanto seu capital investido rende mais, o consórcio continua com o mesmo custo contratado lá atrás. O benefício líquido do ciclo de juro alto fica com você, e não com o banco. É uma forma de fazer o cenário macroeconômico trabalhar a seu favor, em vez de simplesmente sofrer com ele.
E se os juros caírem nos próximos anos, o consórcio perde sentido?
Essa é a objeção mais natural, e a resposta é não. As projeções indicam que a SELIC pode começar a ceder nos próximos anos, mas isso não tira a vantagem de quem já está no consórcio. O contrato foi firmado com taxa de administração fixa, o que significa que você garante hoje o custo de um ciclo em que o crédito alternativo está caro.
Quando os juros caírem, você já terá seu ativo adquirido, e com um custo de crédito menor do que qualquer concorrente vai conseguir no mercado naquele momento. Ou seja: entrar agora não é uma aposta contra a queda dos juros, é uma forma de travar uma condição vantajosa antes que ela desapareça.
O momento certo é agora, não apesar dos juros altos, mas por causa deles
Se existe um resumo para tudo isso, é este: o consórcio não é uma estratégia que funciona apesar do cenário de juros altos, ele funciona melhor justamente por causa dele. Empresários que entendem essa lógica conseguem preservar capital, manter liquidez e ainda adquirir bens com um custo de crédito muito abaixo do praticado pelo mercado tradicional.
Cada estrutura, porém, depende do perfil e do fluxo de caixa de cada empresa. Por isso, antes de definir valores e prazos, sempre recomendo passar por um diagnóstico financeiro e patrimonial completo.
Perguntas frequentes sobre consórcio em cenário de juros altos
- Por que o consórcio fica mais vantajoso quando a SELIC sobe?Porque a taxa de administração do consórcio é fixa e definida em contrato, enquanto o custo do crédito bancário acompanha a alta dos juros. Quanto maior a SELIC, maior a diferença entre o custo do consórcio e o custo de outras formas de crédito.
- Vale a pena entrar em consórcio mesmo achando que os juros vão cair em breve? Sim. Como o custo do consórcio já é fixado no contrato, entrar durante um ciclo de juro alto garante uma condição vantajosa que permanece mesmo quando os juros começarem a ceder.
- O que é o Modelo de Blindagem de Fluxo? É uma estratégia em que uma parcela fixa do fluxo de caixa mensal é destinada ao consórcio, enquanto o restante do capital permanece investido rendendo à taxa SELIC. O objetivo é aproveitar o rendimento do capital preservado sem abrir mão da aquisição planejada do bem.
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Maxwell A. Marquess — Arquiteto Patrimonial
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